BTG prepara tercer fondo de inversión en deuda para startups que buscará reunir hasta US$ 60 millones

El ecosistema startup chileno sigue captando la atención de BTG Pactual. El banco de inversión se prepara para salir al mercado a ofrecer “Venture Debt III”, la tercera entrega de su familia de fondos  que ofrece financiamiento al segmento.

A través de los dos anteriores vehículos de deuda privada, “hemos sido capaces de canalizar US$ 50 millones de capital institucional a casi 20 startups en 36 meses”, destacó el gerente de nuevos negocios de BTG Pactual, Eduardo Gomien, en entrevista con DF.

Entre los aportantes de las primeras estrategias se encuentran aseguradoras como BICE Vida y Confuturo, además de la inversión de US$ 10 millones que AFP Planvital realizó para el segundo fondo.

Eduardo Gomien, de BTG, aseguró que las startups que ha visto ahora, versus años anteriores, “están en un grado de madurez muy diferente”.

Levantamiento de capital

En esta línea, para “Venture Debt III” buscan reunir entre US$ 50 millones y US$ 60 millones. El vehículo buscará repetir la estrategia de una duración de cuatro años, invirtiendo en créditos de duración de 18 a 36 meses.

En tanto, esperan salir a levantar capital el tercer trimestre. “A partir de julio deberíamos hacer el lanzamiento correspondiente del roadshow y vamos a partir con una conversación acá en BTG con los inversionistas de los dos fondos anteriores”, reveló.

Madurez

La tesis de inversión para el tercer fondo, detalló Gomien, se encuentra en un foco de préstamos a aquellas startups que “ya están en un proceso de internacionalización, para las que Chile es una operación súper consolidada”.

Por ejemplo, en esta categoría destacó a empresas como Nubox o Buk, por el lado del software.

En este sentido, la tónica que está marcando al mundo startup chileno este 2024 es que “las startups que nos ha tocado ver ahora, versus las que veíamos el 2022 o 2023, están en un grado de madurez muy diferente”, aseguró.

“Cuando partimos hablando con ellas en el primer fondo de venture debt, no encontrabas estados financieros, no había mucha historia, pero hoy es al revés, y además nos toca habitualmente tener de contraparte a un gerente de finanzas, alguien con quien te puedes entender y quien comprende los criterios”, valoró el ejecutivo de BTG.

Compromisos y garantías

De esta manera, añadió que hoy las startups tendrían más interiorizada la toma de deuda.

Sin embargo, destacó que también se instauró la idea de que “nuestra plata no va gratis”, ya que los préstamos del fondo incluyen distintos compromisos a los que suscribe el deudor y que pueden acelerar o condicionar el préstamo.

“En general limitan el ratio de endeudamiento, pero en casos en que es importante el rol que tienen los fundadores, muchas veces ponemos cláusulas en que nos interesa que ciertas personas permanezcan en la compañía”, ejemplificó.

También toman garantías. Por ejemplo, para el préstamo realizado a BuyDepa -startup que compra, remodela y vende departamentos-, mantienen una cartera de departamentos que respaldan el crédito.